 |
Tom Fitzpatrick, chiến lược gia thuộc CitiFX dự báo diễn biến tiếp theo trên thị trường vàng có thể sẽ tương tự như đợt phục hồi trong thời gian từ tháng 7-10/2010, hay của giai đoạn từ tháng 1-5/2011. Tại hai thời kỳ này, giá vàng tăng 250-275 USD trong khoảng 5 tháng. Theo ông Fitzpatrick, trong vòng 2-3 tháng tới, giá vàng sẽ vọt lên 1.700-1.750 USD/ounce.
Một chuyên gia phân tích khác cũng cho rằng đích nhắm mới của giá vàng sẽ vào khoảng 1.700 USD/ounce. Stanley Dash, phó Chủ tịch phụ trách mảng phân tích kỹ thuật ứng dụng, thuộc công ty môi giới TradeStation cho biết, mục tiêu sắp tới của giá vàng là 1.735 USD/ounce (tính toán theo phương pháp Fibonacci), trên cơ sở sự phục hồi dài hạn của vàng từ mức thấp nhất năm 2001 đến mức cao năm 2008. Chuyên gia này nhận định, sự đi lên của giá vàng thời gian gần đây cho thấy giá vàng thời gian tới có thể tăng 18% lên khoảng 1.730 USD/ounce. Tuy nhiên, ông Dash cũng cảnh báo giới đầu tư nên thận trọng khi tỷ lệ vàng/S&P 500 (cho biết sức hoạt động của kim loại quý này so với chứng khoán) đã phục hồi về 1,2 -mức cao trong hơn 1 năm qua.
Còn Robert Lutts, phụ trách đầu tư tại Cabot Money Management dự báo giá vàng trong 6-9 tháng tới có thể bật lên mốc 2.000 USD/ounce.
Dưới đây là những thông tin mà nhà đầu tư nên biết khi muốn “chơi” mặt hàng nóng này:
Thị trường vàng giao ngay
Những nhà đầu tư có tổ chức và những khách “đại gia” thường mua vàng từ các ngân hàng lớn. London là trung tâm của thị trường vàng giao ngay toàn cầu, với hơn 33 tỷ bảng mỗi ngày được giao dịch qua hệ thống thanh khoản của thành phố. Các thị trường lớn khác phải kể đến là Ấn Độ, Trung Quốc, Trung Đông, Singapore, Thổ Nhĩ Kỳ, Italy và Mỹ.
Thị trường vàng kỳ hạn
Nhà đầu tư có thể tham gia vào thị trường thông qua các giao dịch kỳ hạn, tức các hợp đồng mua/bán vàng với giá cố định tại một ngày ấn định trong tương lai. Sàn giao dịch kim loại New York (COMEX) là thị trường vàng kỳ hạn lớn nhất thế giới về khối lượng giao dịch. Còn Sở giao dịch hàng hóa Tokyo, thường được gọi là TOCOM, là một trong những thị trường vàng kỳ hạn lớn nhất châu Á. Trung Quốc cũng đã có sàn vàng kỳ hạn, với hợp đồng kỳ hạn đầu tiên được giao dịch vào ngày 9/1/2008. Một số quốc gia khác, trong đó có Ấn Độ, Tiểu vương quốc Dubai và Thổ Nhĩ Kỳ cũng có giao dịch vàng kỳ hạn.
Các quỹ giao dịch vàng (ETF)
Hiện SPDR Gold Trust - quỹ giao dịch vàng (ETF) lớn nhất thế giới, có trụ sở tại New York - đang nắm giữ một lượng vàng xấp xỉ một nửa nguồn cung hàng năm từ các mỏ trên quy mô toàn cầu, trị giá khoảng 62 tỷ USD khi tính theo giá thị trường phiên 13/7. Ngoài ra còn phải kể đến các ETF vàng khác như iShares COMEX Gold Trust, ETF Securities Gold Bullion Securities, ETFS Physical Gold, và Physical GoldZurich thuộc Cantonal Bank. Hoạt động của các ETF này cũng ảnh hưởng không nhỏ tới giá vàng.
Vàng thỏi và đồng xu vàng
Các nhà đầu tư cá thể có thể mua vàng từ các thương nhân bán vàng thỏi hay đồng xu vàng ở cửa hàng chuyên biệt hoặc qua Internet. Nhà đầu tư sẽ phải trả cao hơn 5-20% so với giá vàng giao ngay, phụ thuộc vào kích thước của sản phẩm và trọng lượng yêu cầu.
Các nhân tố chi phối giá vàng
Nhà đầu tư: Sự quan tâm ngày càng nhiều đối với hàng hoá, bao gồm cả vàng, từ các quỹ đầu tư trong vài năm trở lại đây là yếu tố quan trọng đứng sau những lần vàng lập kỷ lục cao. “Màn trình diễn ngoạn mục” của giá vàng trong những năm gần đây đã thu hút nhiều người chơi hơn, đồng thời làm gia tăng luồng vốn đổ vào thị trường.
Tỷ giá hối đoái: Vàng vốn là một công cụ được chuộng để đối phó với những biến động trên thị trường tiền tệ. Kim loại này có truyền thống đi ngược chiều với đồng USD, do đồng tiền xanh suy yếu sẽ khiến giá vàng trở nên rẻ hơn đối với với các nhà đầu tư đang nắm giữ các đồng tiền khác và ngược lại. Tuy nhiên, mối tương quan này đôi khi bị phá vỡ khi thị trường căng thẳng - một môi trường mà cả vàng và đồng USD đều được lợi do tâm lý lo ngại rủi ro. Các nhà phân tích cho rằng, giá vàng năm ngoái tăng mạnh bởi nỗi lo ngại thị trường tiền tệ bất ổn, trong bối cảnh các nền kinh tế lớn giảm giá đồng nội tệ để bảo vệ xuất khẩu.
Giá dầu: Vàng có lịch sử gắn kết với giá dầu, vì kim loại này được sử dụng để chống lại lạm phát. Gần đây mối tương quan này đã suy yếu, khi giá vàng trong 2 năm qua liên tục phá các mức cao kỷ lục, trong khi giá dầu lại dịu đi, mặc dù từ đầu năm tới nay, hai mặt hàng này đều được hưởng lợi bởi tình hình bạo động tại Trung Đông.
Căng thẳng về tài chính và chính trị: Vàng vốn là “nơi trú ẩn an toàn”, được mua vào trong thời điểm có nhiều bất ổn. Cuộc khủng hoảng nợ công ở Hy Lạp và một số nước trong khu vực sử dụng đồng euro (Eurozone) ngày càng u ám là nhân tố thúc đẩy dòng vốn đổ vào vàng. Ngoài ra, các sự kiện địa chính trị, chẳng hạn như tình trạng bạo động gần đây ở Trung Đông và Bắc Phi, cũng hỗ trợ cho giá vàng.
Dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương (NHTW): Các NHTW đưa vàng vào cơ cấu dự trữ ngoại hối của mình. Hoạt động mua/bán vàng từ các NHTW có thể tác động lên giá của kim loại này. Ngày 7/8/2009, 19 NHTW châu Âu đã nhất trí gia hạn hiệp ước hạn chế bán vàng, vốn được ký vào năm 1999 và từng được gia hạn thêm 5 năm vào 2004. Lượng vàng bán ra hàng năm của nhóm này hiện hạn chế ở mức 400 tấn, thay vì 500 tấn trong lần gia hạn thứ hai kết thúc vào tháng 9/2009. Gần đây, các NHTW, chủ yếu là ở châu á, đã tích cực dự trữ vàng. Mexico và Nga cũng có những động thái tương tự. Đây là nhân tố hậu thuẫn mạnh mẽ cho giá vàng.
Phòng vệ giá (hedging): Ở thời kỳ đầu của thế kỷ 21, nhiều nhà sản xuất vàng trên thế giới áp dụng biện pháp phòng vệ giá (hedging) với mục tiêu chốt lời ngay khi chưa khai thác vàng. Song có thể nhận thấy giá vàng hiện nay đang ở mức cao hoặc còn lên cao hơn nữa, nên các công ty trên sẽ tiến hành mua lại hoặc hủy bỏ các hợp đồng phòng vệ đã thực hiện trước đó. Biện pháp này được gọi là de-hedging. Theo đánh giá của các chuyên gia phân tích, trào lưu de-hedging của các công ty khai mỏ xuất hiện như một yếu tố thúc đẩy tâm lý trên thị trường và hỗ trợ giá vàng.
Cung-cầu: Không giống như các hàng hóa khác, các yếu tố cơ bản về cung và cầu thường không đóng vai trò lớn trong việc định đoạt giá vàng, khi mức vàng dự trữ (trên mặt đất) hiện ước ở mức khoảng 167.000 tấn, cao hơn 60 lần so với sản lượng khai thác hàng năm của các mỏ. Hơn nữa, người ta sử dụng vàng khác với cách tiêu thụ dầu mỏ hay đồng. Lực mua tăng tăng mạnh theo mùa ở các nước tiêu thụ vàng lớn như Ấn Độ và Trung Quốc chỉ phần nào tác động lên thị trường. Và “quyền sinh quyền sát” với giá vàng thường thuộc về đồng USD và những bất ổn tài chính.
Một chuyên gia phân tích khác cũng cho rằng đích nhắm mới của giá vàng sẽ vào khoảng 1.700 USD/ounce. Stanley Dash, phó Chủ tịch phụ trách mảng phân tích kỹ thuật ứng dụng, thuộc công ty môi giới TradeStation cho biết, mục tiêu sắp tới của giá vàng là 1.735 USD/ounce (tính toán theo phương pháp Fibonacci), trên cơ sở sự phục hồi dài hạn của vàng từ mức thấp nhất năm 2001 đến mức cao năm 2008. Chuyên gia này nhận định, sự đi lên của giá vàng thời gian gần đây cho thấy giá vàng thời gian tới có thể tăng 18% lên khoảng 1.730 USD/ounce. Tuy nhiên, ông Dash cũng cảnh báo giới đầu tư nên thận trọng khi tỷ lệ vàng/S&P 500 (cho biết sức hoạt động của kim loại quý này so với chứng khoán) đã phục hồi về 1,2 -mức cao trong hơn 1 năm qua.
Còn Robert Lutts, phụ trách đầu tư tại Cabot Money Management dự báo giá vàng trong 6-9 tháng tới có thể bật lên mốc 2.000 USD/ounce.
Dưới đây là những thông tin mà nhà đầu tư nên biết khi muốn “chơi” mặt hàng nóng này:
Thị trường vàng giao ngay
Những nhà đầu tư có tổ chức và những khách “đại gia” thường mua vàng từ các ngân hàng lớn. London là trung tâm của thị trường vàng giao ngay toàn cầu, với hơn 33 tỷ bảng mỗi ngày được giao dịch qua hệ thống thanh khoản của thành phố. Các thị trường lớn khác phải kể đến là Ấn Độ, Trung Quốc, Trung Đông, Singapore, Thổ Nhĩ Kỳ, Italy và Mỹ.
Thị trường vàng kỳ hạn
Nhà đầu tư có thể tham gia vào thị trường thông qua các giao dịch kỳ hạn, tức các hợp đồng mua/bán vàng với giá cố định tại một ngày ấn định trong tương lai. Sàn giao dịch kim loại New York (COMEX) là thị trường vàng kỳ hạn lớn nhất thế giới về khối lượng giao dịch. Còn Sở giao dịch hàng hóa Tokyo, thường được gọi là TOCOM, là một trong những thị trường vàng kỳ hạn lớn nhất châu Á. Trung Quốc cũng đã có sàn vàng kỳ hạn, với hợp đồng kỳ hạn đầu tiên được giao dịch vào ngày 9/1/2008. Một số quốc gia khác, trong đó có Ấn Độ, Tiểu vương quốc Dubai và Thổ Nhĩ Kỳ cũng có giao dịch vàng kỳ hạn.
Các quỹ giao dịch vàng (ETF)
Hiện SPDR Gold Trust - quỹ giao dịch vàng (ETF) lớn nhất thế giới, có trụ sở tại New York - đang nắm giữ một lượng vàng xấp xỉ một nửa nguồn cung hàng năm từ các mỏ trên quy mô toàn cầu, trị giá khoảng 62 tỷ USD khi tính theo giá thị trường phiên 13/7. Ngoài ra còn phải kể đến các ETF vàng khác như iShares COMEX Gold Trust, ETF Securities Gold Bullion Securities, ETFS Physical Gold, và Physical GoldZurich thuộc Cantonal Bank. Hoạt động của các ETF này cũng ảnh hưởng không nhỏ tới giá vàng.
Vàng thỏi và đồng xu vàng
Các nhà đầu tư cá thể có thể mua vàng từ các thương nhân bán vàng thỏi hay đồng xu vàng ở cửa hàng chuyên biệt hoặc qua Internet. Nhà đầu tư sẽ phải trả cao hơn 5-20% so với giá vàng giao ngay, phụ thuộc vào kích thước của sản phẩm và trọng lượng yêu cầu.
Các nhân tố chi phối giá vàng
Nhà đầu tư: Sự quan tâm ngày càng nhiều đối với hàng hoá, bao gồm cả vàng, từ các quỹ đầu tư trong vài năm trở lại đây là yếu tố quan trọng đứng sau những lần vàng lập kỷ lục cao. “Màn trình diễn ngoạn mục” của giá vàng trong những năm gần đây đã thu hút nhiều người chơi hơn, đồng thời làm gia tăng luồng vốn đổ vào thị trường.
Tỷ giá hối đoái: Vàng vốn là một công cụ được chuộng để đối phó với những biến động trên thị trường tiền tệ. Kim loại này có truyền thống đi ngược chiều với đồng USD, do đồng tiền xanh suy yếu sẽ khiến giá vàng trở nên rẻ hơn đối với với các nhà đầu tư đang nắm giữ các đồng tiền khác và ngược lại. Tuy nhiên, mối tương quan này đôi khi bị phá vỡ khi thị trường căng thẳng - một môi trường mà cả vàng và đồng USD đều được lợi do tâm lý lo ngại rủi ro. Các nhà phân tích cho rằng, giá vàng năm ngoái tăng mạnh bởi nỗi lo ngại thị trường tiền tệ bất ổn, trong bối cảnh các nền kinh tế lớn giảm giá đồng nội tệ để bảo vệ xuất khẩu.
Giá dầu: Vàng có lịch sử gắn kết với giá dầu, vì kim loại này được sử dụng để chống lại lạm phát. Gần đây mối tương quan này đã suy yếu, khi giá vàng trong 2 năm qua liên tục phá các mức cao kỷ lục, trong khi giá dầu lại dịu đi, mặc dù từ đầu năm tới nay, hai mặt hàng này đều được hưởng lợi bởi tình hình bạo động tại Trung Đông.
Căng thẳng về tài chính và chính trị: Vàng vốn là “nơi trú ẩn an toàn”, được mua vào trong thời điểm có nhiều bất ổn. Cuộc khủng hoảng nợ công ở Hy Lạp và một số nước trong khu vực sử dụng đồng euro (Eurozone) ngày càng u ám là nhân tố thúc đẩy dòng vốn đổ vào vàng. Ngoài ra, các sự kiện địa chính trị, chẳng hạn như tình trạng bạo động gần đây ở Trung Đông và Bắc Phi, cũng hỗ trợ cho giá vàng.
Dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương (NHTW): Các NHTW đưa vàng vào cơ cấu dự trữ ngoại hối của mình. Hoạt động mua/bán vàng từ các NHTW có thể tác động lên giá của kim loại này. Ngày 7/8/2009, 19 NHTW châu Âu đã nhất trí gia hạn hiệp ước hạn chế bán vàng, vốn được ký vào năm 1999 và từng được gia hạn thêm 5 năm vào 2004. Lượng vàng bán ra hàng năm của nhóm này hiện hạn chế ở mức 400 tấn, thay vì 500 tấn trong lần gia hạn thứ hai kết thúc vào tháng 9/2009. Gần đây, các NHTW, chủ yếu là ở châu á, đã tích cực dự trữ vàng. Mexico và Nga cũng có những động thái tương tự. Đây là nhân tố hậu thuẫn mạnh mẽ cho giá vàng.
Phòng vệ giá (hedging): Ở thời kỳ đầu của thế kỷ 21, nhiều nhà sản xuất vàng trên thế giới áp dụng biện pháp phòng vệ giá (hedging) với mục tiêu chốt lời ngay khi chưa khai thác vàng. Song có thể nhận thấy giá vàng hiện nay đang ở mức cao hoặc còn lên cao hơn nữa, nên các công ty trên sẽ tiến hành mua lại hoặc hủy bỏ các hợp đồng phòng vệ đã thực hiện trước đó. Biện pháp này được gọi là de-hedging. Theo đánh giá của các chuyên gia phân tích, trào lưu de-hedging của các công ty khai mỏ xuất hiện như một yếu tố thúc đẩy tâm lý trên thị trường và hỗ trợ giá vàng.
Cung-cầu: Không giống như các hàng hóa khác, các yếu tố cơ bản về cung và cầu thường không đóng vai trò lớn trong việc định đoạt giá vàng, khi mức vàng dự trữ (trên mặt đất) hiện ước ở mức khoảng 167.000 tấn, cao hơn 60 lần so với sản lượng khai thác hàng năm của các mỏ. Hơn nữa, người ta sử dụng vàng khác với cách tiêu thụ dầu mỏ hay đồng. Lực mua tăng tăng mạnh theo mùa ở các nước tiêu thụ vàng lớn như Ấn Độ và Trung Quốc chỉ phần nào tác động lên thị trường. Và “quyền sinh quyền sát” với giá vàng thường thuộc về đồng USD và những bất ổn tài chính.
Hương Giang (theo Reuters)Tầm nhìn